Индийский рынок подержанных автомобилей стремительно развивается
Ящик для обмена
Согласно недавнему отчёту CRISIL Ratings, объём продаж на индийском рынке подержанных автомобилей в текущем финансовом году (2026 ФГ) превысит 6 млн единиц. Агентство объясняет этот рост сочетанием ценностного поведения потребителей, устойчивого внедрения цифровых платформ продаж и улучшения доступа к автокредитованию.
Благодаря этому соотношению продаж подержанных автомобилей к новым соотношение продаж выросло примерно до 1,4, тогда как всего пять лет назад оно составляло менее 1,0. Объёмы продаж подержанных автомобилей сейчас растут более чем в два раза быстрее, чем продажи новых автомобилей, а объём рынка практически равен объёму продаж новых автомобилей.
Анализ CRISIL показывает, что показатели сектора улучшились после периода спада. В период с 2017 по 2024 финансовый год объёмы продаж подержанных автомобилей росли умеренными темпами, около 51 т/т. Однако в прошлом финансовом году наблюдался более резкий рост, составивший около 81 т/т., а в этом году, по прогнозам, рост составит 101 т/т. В отчёте указывается, что восходящий тренд соотношения подержанных и новых автомобилей свидетельствует о структурных изменениях на рынке, обусловленных ростом доверия потребителей к качеству подержанных автомобилей и растущим удобством онлайн-транзакций.
Что касается предложения, CRISIL отмечает, что средний возраст подержанных автомобилей, поступающих на рынок, неуклонно снижается и, как ожидается, достигнет примерно 3,7 года в текущем финансовом году. Эта тенденция отражает более быстрые циклы обновления, поскольку многие владельцы меняют автомобили раньше, чем раньше. Структура спроса также меняется: покупатели всё чаще отдают предпочтение внедорожникам, что отражает предпочтения в сегменте новых автомобилей.
В отчёте подчёркивается, что Индия по-прежнему имеет значительный потенциал для роста, поскольку соотношение продаж подержанных и новых автомобилей в стране остаётся ниже, чем на развитых мировых автомобильных рынках. Этот разрыв указывает на потенциал дальнейшего роста по мере развития таких структурных факторов, как цифровизация, финансовые инновации и изменение потребительского поведения.
Одним из ключевых факторов, поддерживающих устойчивость сектора подержанных автомобилей, является его эффективность в периоды нестабильности рынка. CRISIL подчёркивает, что объёмы продаж сохранялись даже во время пандемии и глобального дефицита полупроводников, которые привели к сокращению производства новых автомобилей. Поскольку дефицит редкоземельных магнитов продолжает влиять на производство, сроки поставки новых автомобилей остаются увеличенными, что побуждает некоторых покупателей выбирать подержанные автомобили для более быстрого доступа. Покупатели, впервые приобретающие автомобиль, также выигрывают от более широкого ассортимента моделей на рынке подержанных автомобилей, чему способствовали высокие продажи новых автомобилей в постпандемический период, что позволило восполнить запасы.
Исследование CRISIL было сосредоточено на шести крупных онлайн-компаниях, торгующих подержанными автомобилями, включая как магазины, поддерживаемые производителями, так и цифровые платформы, ориентированные на анализ товарных запасов. На эти компании в совокупности приходится примерно половина организованного рынка и около трети от общего объема продаж подержанных автомобилей в Индии. Результаты показывают, что, несмотря на уверенный рост выручки, многим игрокам сложно достичь рентабельности из-за высоких операционных расходов. Расходы, связанные с восстановлением автомобилей, логистикой и привлечением клиентов, особенно велики, поскольку отрасль все еще находится в стадии роста.
В отчёте предполагается, что переход к комплексным решениям, охватывающим осмотр, ремонт, финансирование, страхование и доставку на дом, может со временем способствовать повышению рентабельности. Комплексные услуги рассматриваются как способ повышения доверия и удобства клиентов, что способствует увеличению объёмов продаж и увеличению числа повторных заказов. Кроме того, CRISIL ожидает улучшения дисциплины расходов, а меры по повышению операционной эффективности постепенно сократят денежные потери. Если эта тенденция сохранится, большинство игроков смогут выйти на операционную безубыточность в течение следующих 12–18 месяцев.
В то же время кредитный профиль компаний будет во многом зависеть от их способности обеспечить своевременное финансирование и поддерживать достаточный уровень ликвидности для поддержки планов роста. По оценкам CRISIL, в текущем финансовом году сектор ожидает капитальные затраты в размере от 8 до 10 млрд индийских рупий, которые в первую очередь будут направлены на расширение центров технического осмотра и укрепление технологической инфраструктуры.
С 2019 финансового года организованные игроки в совокупности привлекли более 140 млрд индийских рупий в виде акционерного капитала, что свидетельствует о высоком интересе инвесторов к сектору. Однако в последние два года акцент сместился с агрессивной борьбы за долю рынка на повышение рентабельности и операционной эффективности. Привлечение средств стало более избирательным: компании стремятся сбалансировать амбиции роста с необходимостью обеспечения финансовой устойчивости.
В отчёте также отмечается, что банковское кредитование сектора остаётся ограниченным, в основном из-за продолжающегося сжигания денежных средств и низкой или отрицательной маржи. Тем не менее, CRISIL ожидает улучшения кредитной активности, особенно для игроков, ориентированных на запасы и способных предложить весомое обеспечение. Этот сдвиг может открыть дополнительные возможности финансирования и снизить зависимость от акционерного капитала для расширения.
В перспективе CRISIL сохраняет позитивный прогноз относительно рынка подержанных автомобилей, описывая его как структурно сильный и обладающий потенциалом устойчивого роста. В отчёте отмечается, что, несмотря на сохранение факторов спроса, наличие качественных запасов будет играть важную роль в определении траектории развития сектора. Обеспечение стабильного предложения относительно новых, хорошо обслуживаемых автомобилей будет иметь решающее значение для удовлетворения ожиданий клиентов и дальнейшего расширения рынка.
